正当热门剧集“越狱”第三季热播之时，国际黄金市场也上演了完美“越狱”。自06年5月以来一直囚困金价的730美元高点被一举突破，国际现货黄金创出27年新高。

美元失守79  油价继续疯狂表现

昨日引发金价突破的主要因素是美元的破位下行。联储降息的后续作用使得美元指数在20日欧洲盘初即跌破79.0，欧元兑美元则快速突破1.4整数大关，再创历史新高。

20日晚间在众议院金融服务委员会听证会上，伯南克表示降息决定旨在针对金融市场状况提前采取行动，美联储将继续关注市场发展，并根据需要调整政策，以实现物价稳定和充分就业的双重目标。此外，美联储前主席格林斯潘周四表示，美国经济陷入衰退的机率仍高于30%，这引发投资者对美国经济前景担忧，美元受累下跌。

纽约原油期货周四收于83美元上方，电子交易时段升穿84美元。为防范热带风暴影响，墨西哥湾的产油设施关闭已进入第三天，此外，美元的下跌也促使油价上涨。原油期货价格目前已连续七个交易日创下盘中纪录高位。

金价27年新高  周末留意回吐

昨日国际现货金价受到美元破位下行提振一举突破730美元，创出27年新高，上升空间进一步打开。但由于本周累积涨幅较大，周末前投资者需留意获利盘回吐压力。

现货金日线上，昨日收出长阳，最高点达到738美元附近，收盘于730上方。盘中走势看，价格在突破730后始终站稳其上，显示盘面多头力量强劲，突破有效性强。5日10日均线继续强势上攻，两者间距合理。MACD多头能量持平，KDJ超买区指标钝化，价格继续沿布林带上轨运行。目前金价在下方的短期均线和上方的布林带上轨之间攀升。需要注意的是，本周累计涨幅过大，目前的涨幅超过30美元，价格已远离5周均线所在的697附近和周线布林带上轨的715一带，技术性修复的要求比较明显。

上方压力738～740，下方支撑726～730。

昨日金价突破730达到笔者此前预测的第一目标。由于目前整体基本面依然配合，笔者进一步设立第二目标在750附近。需要注意的是，由于本周金价上涨幅度较大，存在技术性修复的要求，因此投资者在继续看涨的前提下，也应对周末前的获利回吐盘打压有所留意。后市金价的进一步发展将决定于美元对历史低点的测试结果，以及快速上涨的金价是否会对需求的增长产生抑制效应。投资者面对不断攀升的金价应保持一定冷静，尽管仍可继续看高一线，但应对目前的基本面仔细研判，留意支撑金价持续上涨的基本面因素是否出现不利金价走势的变化。

联储降息超出预期  观察经济数据表现

19日凌晨，美联储在最新的利率决议中做出了同时下调基准利率与贴现率的决定，美联储在应对信贷危机方面的激进态度超出市场预期。

美联储公开市场委员会投票一致同意将基准利率由5.25%下调至4.75%，这是自06年6月以来首次调整利率，同时也是03年6月以来首次降息，并且降息幅度为市场预期上限。此外，联储同时将贴现率下调50个基点至5.25%，令投资者颇感意外。

在联储公布决议后，美元遭遇跳水，创出近期新低，美元指数将测试79.0附近的支撑。此外，受到美联储降息刺激，美国股市大涨，三大股指涨幅均超过2.5%。商品市场亦受此提振出现明显涨幅。纽约期油价格在今日电子盘交易中跳升至82美元上方。

美联储在公开市场会议后的声明中称，核心通胀“温和改善”，但仍存在一定的通胀风险，美联储将继续予以关注。联储声明暗示10月底和年内剩下时间的举措将决定于本次利率公布后的经济数据表现，其中关于通货膨胀、就业数据的表现尤为重要，而房屋市场和信贷情况的变化也将是联储关注的重点。

在昨日晚间公布的美国8月生产物价指数（PPI）月降1.4%，是06年10月以来的最大降幅。核心PPI月升0.2%。经济学家预期中值为月降0.3%，核心PPI月升0.1%。PPI的分项数据中，8月能源价格月降6.6%，为03年4月以来最大降幅。其中汽油价格月降13.8%。可见8月PPI的下降主要源于原油价格在8月的回调，因此笔者认为这并不能真实地反映目前的通胀水平。由于原油价格在9月创出历史新高，9月的通胀数据表现将更能反映目前的真实通胀水平。

今日晚间将公布美国8月CPI数据，以及房屋市场数据。在联储声明提到对经济数据的观察后，这两组数据将会成为今日市场关注的焦点。

数据显示西班牙央行2007年已抛售近三分之一的黄金储备，成为本售金年度欧洲央行系统第一售金大国，同时西班牙央行计划不再大笔出售黄金。目前距离本售金年度截止仅有一周时间，来自西班牙的消息使得投资者对于欧洲央行系统在9月大幅售金的担忧缓解，近期欧洲央行公布的黄金持有量数据也在说明最近几周欧洲央行系统并未出现大规模的抛售行为。

另一方面，投资及饰品需求持续升温，StreetTracks Gold Trust昨日再次大幅增仓至575.57吨。黄金在供求关系上的变化继续支撑其价格走高。

黄金再获动力  近期或将新高

昨日联储的利率决议为黄金的涨势再添动力，投资者热情再次激发，06年高点730美元近期或将突破。

现货金日线上，昨日继续收出中阳，最高摸至727美元，距离06年高点730美元仅一步之遥。连续两日的阳线使得价格摆脱了720美元下方的短期整理，金价重新回到快速上涨的轨道。5日均线再次抬头上行，10日均线上攻角度未变，两者间的乖离率已得到良好修复，目前10日20日均线的间距有所拉大。MACD红柱趋于稳定，DIFF和DEA呈现45度角良性上攻，KDJ则呈现超买区指标钝化，布林带继续张开，价格沿上轨运行。

目前价格上方压力730，下方支撑720～722、以及5日均线附近。

笔者认为，联储昨日出乎意料的政策令局势明朗，不确定因素消退，黄金将再次获得上升动能。考虑到目前基本面上供求关系趋紧、美元继续走弱、油价连创新高等无不利好黄金走势，金价的上涨基础坚实。在经过一年多的整理后，730美元的压力更多存在于心理层面，因此短期内金价达到甚至突破这一笔者认为的第一目标位的可能性较大。而若金价近期多次上攻均无法突破730美元，那么也不排除出现2浪回调的可能性。金价若能有效突破730美元，笔者则将第二目标位设在750美元附近。在目前快速上涨的金价并未抑制黄金需求之前，本轮的上涨仍将延续。在此之前，投资者仍可保持看涨思路，耐心持有手中多单。

利率前景不同  油价逼近高位

昨日晚间美联储主席伯南克在讲话中并未提及美国经济前景和利率问题，令市场略为失望。但欧洲央行行长特里谢在讲话中指出，当前的信贷损失并不足以给核心金融机构的稳健状况带来实质冲击，欧元区货币政策仍属宽松。暗示欧洲仍有加息空间。欧美之间利率前景的不同继续打压美元走低，并创出此轮下跌79.61的新低。

昨日欧佩克象征性提出日增产50万桶原油，但却远远无法满足市场的需求及预期，原油价格因此不降反升。纽约期油价格11日收盘站上78美元，市场预期在冬季取暖用油储备情况下，油价将突破80美元大关。

ETF继续大肆增仓，StreetTracks Gold Trust9月11日黄金持有量增加8吨至566.95吨。

在截至2007年9月7日的一周，欧洲央行系统减持黄金储备6,000万欧元，约3.8吨黄金。目前距离本年度央行售金协议截止仅有两周左右的时间，而欧洲央行并未出现在700美元上方的大肆抛售，这也激励了多头的信心。

金价再次发力  上行趋势仍将延续

休整一天之后，昨日金价在美元原油走势配合下再度发力，一举突破710美元，逐步远离700美元大关，快速上涨趋势依旧未变。

现货金日线上，昨日再次收出中阳线，盘中高点见到714美元，收盘于710美元之上，金价再下一城。5日10日均线的快速上行趋势未改，MACD红柱继续增加，KDJ呈现超买区指标钝化，布林带继续张开，上轨成为价格的有效支撑，投资者可以此作为逢低买入的支撑判断。

目前价格下方支撑708～710，上方压力714、720。

由于基本面的配合以及市场做多热情的高涨，近期金价屡创新高，并且呈现急速上行态势。在趋势未变的情况下，投资者逢低买入是明智的选择。价格在昨日晚间突破并守稳710美元后，已经逐步远离700美元整数关口，受获利盘打压回抽确认箱体顶部690附近的风险基本解除。下一目标将是06年高点730美元附近。目前已有多单在手的投资者可耐心持有，逢低仍有买入机会，短线可以布林带上轨作为支撑的参照依据。

非农就业数据意外下降  联储降息预期显著上升

上周最重要的经济数据于7日晚间公布。美国非农就业人口意外下降4000人，这是2003年8月来首次减少，而预期为增加11.2万人。同时6月7月的非农就业数据也大幅下修。

作为就业市场的最重要数据，非农就业人口的意外下滑表明目前美国的就业状况并不理想。就业人口的下滑主要来自制造业，这加深了投资者对于次贷危机向经济实体扩散的担忧，联储本月降息的可能性也大大提升。利率期货显示，美联储9月降息50%的几率升至72%，较前一交易日提高30%。

欧洲央行行长特里谢7日在法兰克福一次会议上表示，有决心在必要时刻动用利率手段。同时多位欧央行委员也表达了类似的观点。

欧美之间利率前景的不同打击美元在非农数据公布后出现快速下滑，跌破80.0支撑，创下了15年新低。

由于美国就业数据不理想，欧美股市上周五均大幅下挫，日元大幅上扬，套息交易平仓再度涌现，但对金价未构成负面影响。随着信贷危机持续时间的延长，其影响力度逐步弱化，在黄金需求旺盛以及技术走势良好情况下，黄金作为弥补其他市场损失的筹码遭到抛售的压力已经消失，反而成为规避金融风险的工具。

需求的旺盛是促使上周金价劲升的主要原因之一。印度、中国节假日的来临推升饰品需求，而投资需求也呈现旺盛景象，StreetTracks Gold Trust9月7日黄金持有量再度增加逾7吨至549.42吨，近期伴随金价快速上扬增仓明显。

黄金突破700美元  交投重心有效抬高

上周五现货金价在美元跳水刺激下一举突破700美元大关，有效摆脱了640～690美元之间长达半年的交投区间。在供求基本面及周边市场均良好配合的情况下，金价的交投重心将提高，下一目标将有望达到06年高点730美元。

现货金周线上，目前的走势可用“完美”来形容。上周周K线收出30美元的大阳线，连破盘整区高点690附近以及700美元整数关两个重要关口，上升空间有效打开。在经过长达半年多的盘整之后，金价的有效突破将迎来新一轮单边上涨行情。均线系统在经过之前连续数周的缠绕之后开始向上发散，伴随着K线的强力突破，技术走势可谓完美。目前需要注意的是价格与5周均线的乖离率偏大，达到20美元，因此存在高位整固的要求，但这并不影响中长线的单边上扬趋势。周线MACD呈现零轴上方金叉，KDJ则位于50上方，周线布林带在经过长期收窄走平之后，张口开始出现发散迹象，价格则上攻至上轨附近。形态和技术指标都显示目前明显的多头排列以及新一轮单边上扬行情拉开序幕。

现货金日线上，上周五收出中阳，最高冲至707美元附近，收盘站在700美元上方，依然表现为强势特征，但上影线略显偏长。中线看盘整区高点及700美元的有效突破打开进一步上升空间，730美元将是下一目标。5日10日均线上攻角度继续加大，配合K线的加速上扬形态。目前价格与5日均线以及均线间的乖离率已明显偏大，伴随上周五收出的较长上影，使得短期获利回吐的压力有所上升。MACD多头能量继续聚集，红柱增加明显，KDJ则表现为超买区指标钝化，布林带向上开口，上轨成为价格的支撑。日线给人的印象是中线的强势以及短线加速上扬后存在回调整固的可能。

价格上方压力707～710，下方支撑698～700、690～692。

上周金价的表现可谓完美，中线的上升趋势已经确立。在基本面表现良好，周边市场配合的情况下，现货金有望走出中线单边上扬趋势，目标将有望看到730附近。从短线看，投资者也需对金价短期加速上扬后的获利回吐盘有所防备。若金价跌破698美元，则存在回抽确认690附近突破有效性的可能，但这并不影响中线上涨趋势，回抽确认成功将带来逢低买入的良机。

近期投资市场最闪耀的明星非黄金莫属。6日黄金上演疯狂表现，一举突破羁绊金价长达半年多的盘整区高点，并一度冲高至700美元关口。收盘成功站在690上方。

投资需求大幅飙升  叙以局势火上浇油

昨日欧洲两大央行如预期维持利率不变，但未来的利率前景却略有不同。英国央行8年来首次在没有调整利率的情况下发表了声明，表示通胀可能在未来几个月内处在或降至2%的目标水平下方，投资者认为此声明或暗示英国利率已见顶。欧洲央行同样维持了利率不变，声明中表示将密切监控金融市场及通胀动向，但未能就欧元区利率前景给出进一步明确信号。不过特里谢多次提及物价指数稳定的上行风险，使得投资者相信未来欧洲央行仍有加息的空间。

昨日美国8月ISM非制造业指数较预期略有增加，同时当周初领失业金也略低于预期，这对缓解经济增长和就业担忧有一定帮助。受此影响，美国股市昨日小幅走高。

美元受到欧洲利率仍有上行空间影响出现下跌，并跌破80.5附近的支撑，但在非农就业报告公布之前，大肆做空美元并不稳妥，美元因此尾盘缩窄跌幅。目前晚间的就业报告成为汇市、股市、商品市场关注的焦点，因此次的就业数据将对18日的公开市场会议决策具有较大影响，联储局将据此判断信贷危机是否损及就业状况。从目前的情况看，周三的ADP就业数据远逊于预期，而之前几周的当周初领失业金人数也反映就业市场并不理想，因此投资者普遍认为今日的非农数据不利美元的可能性较大，这也是昨日推动金价上涨的因素之一。

昨日公布的原有库存报告显示原油库存远低于预期，加之飓风潜在威胁、以及中东紧张局势等因素，纽约期油一度冲击至77美元上方。

近期黄金市场最重要的特征是供需关系的变化。随着印度实金需求的季节性提升以及投资需求的持续旺盛，黄金的基本面在近期出现了积极变化，这使得此轮金价的上涨与前几次冲击690美元有了实质的区别。

昨日ETF继续大肆增仓。StreetTracks Gold Trust黄金持有量较前一日增加近14吨，达到542.35美元的历史新高。两日内的增幅达到近27吨。

中东局势有再度紧张的迹象，叙利亚与以色列间的小规模局部冲突不仅推升油价，更为本已处于炙热状态的金市火上浇油，黄金借机快速突破690的箱顶压力，并一度摸高至698美元附近。

黄金打开上行空间  关前振荡在所难免

昨日金价大涨近20美元，一举突破压制金价长达半年的箱体顶部压力，后市的上行空间有效打开，若能守住涨势并回测确认成功，则有望进一步展开升势。

现货金日线上，昨日收出突破长阳，盘中最大涨幅接近20美元，创下自去年5月730美元以来的新高。收盘稳稳站在690上方，完成对箱体顶部的有效突破。5日10日均线配合加速上攻，均线系统向上发散，价格目前与短期均线间的乖离率偏大，而10日均线与20日均线间的间距也有所拉大，均线系统存在一定的修正要求。MACD多头能量充沛，红烛持续拉长，KDJ则表现为良好的超买区指标钝化，布林带继续向上张开，昨日价格向上击穿上轨，目前上轨位于690附近前期箱体顶部，形成对价格走势的支撑。形态和技术指标表现为强烈的多头排列，但价格与均线以及均线间的乖离率偏大也成为较为明显的特征。

价格上方压力698～700，下方支撑688～690。

昨日黄金一飞冲天，直接突破阻力并上探700整数关，强势特征明显。由于基本面的良好配合，金价在突破重要阻力后已有效打开进一步上行空间，因此笔者继续看好后市。从技术面看，高位收出的长阳也有反映短期见顶的可能，但笔者认为，目前的基本面并不配合这种判断，只要金价守稳在前期箱体顶部690上方波动，在完成回抽确认，清洗获利筹码并修复技术指标后，金价具备更进一步的上行能量。就短期而言，由于快速的拉升，积累了一定的获利筹码，在面临700美元整数关口，技术指标需要修复，同时面临周末获利盘回吐的情况下，今日盘面或将以高位震荡为主，晚间的非农就业报告将成为最大不确定因素，不排除黄金借机突破700美元的可能，但投资者追高需谨慎，可考虑逢低买入为主。

金融假期交投清淡  后续关注经济数据

在经过了上周五紧张的情绪之后，投资者迎来了周一美国金融市场休市。黄金缺少了股市和外汇市场的指引，交投清淡，维持在670上方波动。

由于伯南克的讲话内容暗示近期的经济数据或将成为联储本月议息的主要依据，因此本周包括周五的就业报告以及制造业和非制造业数据将是市场关注的焦点。此外，欧洲两大央行的利率决议也将引起投资者高度关注。此前特里谢曾在8月初暗示加息，但在此之后金融市场的动荡以及来自欧洲政界和经济界的压力使得此次的利率决定充满变数。

美元在跌破81.0之后未能持续下跌，而是在80.5～81之间横盘整理。若后市经济数据配合，美元仍存在向上突破81.0的可能。

进入9月之后，供求面的变化将引起投资者的注意。在本售金年度结束之前欧洲央行系统是否会集中抛售需引起投资者警惕，而目前印度的实金消费旺季来临，加之投资需求的提升，对目前的金价提供强有力的支撑。

黄金窄幅波动  维持上行趋势

昨日现货金维持在670上方窄幅波动，巩固上周五的涨势。

现货金日线上，昨日收出高位小十字星，全日在670上方波动。5日10日均线快速跟上，配合呈现45度角上攻。MACD红柱延长，多头能量有所积聚，KDJ继续呈现超买区修正。7月高点与8月底点之间反弹0.618的黄金分割线对应670，将配合5日均线提供短线强支撑。

上方压力676、680，下方支撑668～670。

笔者认为，目前金融市场人气有所恢复，信贷危机在伯南克及布什讲话过后已经短期受控，若无其它突发消息，则信贷市场对金价的影响将有所弱化。随着供求关系的改善以及金融市场波动的减弱，黄金有望重回原有的上涨轨道。此外，从时间上看，黄金在640～690区间内已经历了半年的盘整，随着需求的季节性提高以及抛售担忧的减弱，金价在此后一两个月内测试700美元大关的可能性也有所提升。黄金若短线能守稳670，则676将是下一目标。投资者短线需关注经济数据及欧洲利率决定的结果及其对美元走势的影响。

白宫联储言论缓解市场担忧

上周五美国总统布什对于目前的经济及信贷市场现状发表言论，表示将出台措施保障部分受到信贷问题困扰的民众摆脱面临失去房屋的困境。同时布什对投机者提出警告，指出援助投机者并非政府的职责所在。布什的言论和措施一方面纠正投资者认为政府将出手“救市”的错误判断，另一方面给予信贷市场实质的帮助以缓解目前的危机。

在此之前，伯南克也对目前的局势发表了言论，其核心内容可概括为以下几点：其一，美联储将采取必要措施防止整体经济受到金融市场动荡的打击，这为投资者留下了必要时刻降息的想象空间。其二，近期的经济数据将对18日的利率决策提供重要参考。其三，伯南克讲话中只字未提通胀，可见联储的关注点有所转移，而之前公布的受控的通胀数据为日后降息决策埋下伏笔。最后，伯南克同样表达了市场投机者“咎由自取”，拯救投机者的损失并非联储职责的观点，同时认为若联储迎合投机者而降息，只会使得情况更加恶化。这一点与布什的表述一致。笔者认为此番言论含有避嫌的意味，即日后联储若为防止经济状况恶化而降息，也不会对投资者传递出为了“救市”而打破常规的错误信息。

整体来看，布什和伯南克的讲话对于稳定市场情绪有所帮助，并且也提出了一些具体的措施。市场对于这两次讲话给予了正面的回应，欧美股市均出现较大幅度上涨。

目前投资者将关注点移向18日之前的经济数据表现，本周的非农就业数据以及欧洲方面的利率决议将成为关注焦点。

本年度相对较低并且稳定的金价提升了来自印度的黄金需求，统计数据显示印度的实金需求较去年上升50%，创下历史纪录。

黄金突破670  振荡上行得以延续

上周五欧洲市场美元的下跌以及金矿罢工的消息刺激压抑许久的金价一举突破670美元。其后美元在布什和伯南克讲话以及意外表现强劲的工厂订单数据支撑下走高，但黄金守住了670上方的涨势。

现货金日线上，上周五收出突破中阳，价格收盘于670上方，并一举摆脱了近一周纠缠不清的盘整走势。5日10日均线配合呈现45度角上升，均线系统的形态良好。MACD多头能量扩大，DIFF已成功上穿零轴。KDJ超买区指标钝化，布林带开始向上发散，中轨拐头上行。整体形态呈现45度角振荡上行，目前价格位于8月初的成交密集区内，短期存在整固需要。

上周五收盘后，周线呈现下影较为明显的小阳，收盘价高于8月17日当周的高点，市场人气转暖。金价连续第二周站在缠绕在一起的均线系统之上，表明市场在经过较长的整理后多头已处于优势，有望持续拉升带动均线系统向上发散。

8月的K线收出带长下影的小阳，收盘价位于5月均线之上，部分抵消了7月K线长上影的影响。

整体形态短中长期均表现良好，金价的涨势有望延续，并进而挑战676、690的压力。

价格上方压力676，下方支撑668～670。

笔者认为，金价在突破670后交投区间进一步抬高，若回测670附近支撑得到确认，则有望挑战676附近的压力。目前金融市场的信心有所恢复，而现货需求呈现季节性旺盛，均对黄金市场形成支撑，金价有望震荡上行并再次测试盘整区高点。676将是第一目标位，若能有效突破则金价有望看到690附近的第二目标。今日由于美国金融市场在劳动节休市，晚间的波幅将会有限，若存在回测670得到确认的机会，投资者不妨借机低吸。

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 28日收到多重因素打压欧美股市再次遭受重挫，日元套息交易再度解锁。受此影响黄金走势回落，低位则出现了部分逢低买盘。

 多重因素打压  股市再遭重挫

昨日标准普尔发布报告显示，美国二季度房价指数跌幅创下了过去20年来最大值，加深投资者对美国房屋市场的担忧。稍后谘商会消费者信心指数报告显示，受劳动力市场疲弱和美国次级债市场危机打击，美国8月消费者信心指数降至1年最低。此外，部分券商下调了美国多家主要投资银行的评级，这使得信贷忧虑重燃。

受到以上多重因素打压，欧美股市昨日再度遭受重挫，美国三大股指跌幅均超过2%。技术走势上，道指在上攻下降趋势线受挫后大幅回落，短期继续探底的可能性较大。

今日凌晨发布的美联储会议纪要显示，早在8月17日下调贴现率的数天前，美联储就已经对金融市场不断恶化的局势感到担忧。尽管会议纪要依然强调通胀风险，但承认经济增长放缓的风险有所上升，同时表示，“不排除金融市场状况进一步恶化的可能，若这一问题影响到经济增长，美联储可能需要货币政策作出回应。”美联储在8月17日意外调降贴现率的举措可视为对这段表述的注解。目前投资者对于联储降息的预期空前高涨，而信贷危机及股市的动向将对美联储的降息决策提供重要指引。几乎可以肯定的是，若金融市场再次出现大幅的动荡，美联储将有后续救市动作。

 黄金受累于股市下跌回落

昨日股市的大幅下挫再度引发日元套息平仓，投资者为弥补其他市场的损失抛售黄金，金价因此受累回落，而低位出现的逢低买盘则为黄金提供一定支撑。

现货金日线上，昨日收出中阴线，但整体的上升形态并未受到较大破坏，同时相比于股市的大幅下挫，黄金的跌幅相对温和，表现出一定的抗跌性，低位存在买盘支撑。5日均线涨势略有趋缓，10日均线依旧保持下行，MACD粘合，多空能量平衡，KDJ的超买得到一定修正，布林带开口收窄，中轨的下压并未改变。价格尚未有效突破7月24日以来的下降趋势线压制。整体来看，多空双方势均力敌，多头高位追涨谨慎，低位则存在实货买盘。

上方压力668～670、676，下方支撑660、655～657。

目前评判信贷市场危机已经散去显然为时尚早，短期看股市继续探底的可能性依然较大，但基于美联储会议纪要的论调，笔者认为目前最危险的时刻已经基本过去。其一是因为金融市场若再次动荡则美联储推出后继救市措施的可能性明显增加，其二是随着消费旺季的到来，现货买盘将提供有力的低位支撑，其三是因在此轮信贷危机中，黄金并非投资者主要抛售的对象，黄金的下跌是因弥补其它市场的损失而采取的被迫抛售行为导致，随着之前对这种被迫抛售的消化，股市下跌对黄金的拖累将逐步弱化。

尽管如此，股市若继续大幅下挫依然会对黄金市场形成心理压力，但这或许会为投资者带来低吸的机会。目前看黄金暂时难以摆脱区间振荡的基调，未来需突破670～676的压力带才可打开进一步上涨空间。

27日英国金融市场休市，股市和汇市整体表现较为平静。黄金在经过上周五的大幅上涨后市场情绪再度谨慎，全日交投清淡，维持窄幅区间波动。

 特里谢降低加息预期  美国股市略有下滑

 昨日晚间公布的美国7月成屋销售小幅放缓，但好于预期，美元受到一定支撑。稍后欧洲央行行长特里谢表示他关于对通胀保持“高度警惕”的言论发表于市场动荡之前。投资者认为此言论暗示欧洲央行9月加息的可能性有所降低。

 今日早间公布的日本央行会议纪要显示，日本央行将基于经济和物价的发展形势逐步调升利率。此外，日本周一宣布进行内阁改组，市场认为内阁重组后，日本央行受到的政治压力将有望减小，央行根据自己意愿升息的可能性将有所加大。受此影响，昨日及今晨日元出现明显上涨。

 美国股市昨日出现一定回调。来自技术面的调整压力以及对信贷市场的隐忧致使三大股指均出现一定程度的下跌。从技术面看，美股的反弹面临下降趋势线以及超买的压力，需要进行一定的技术修正，但昨日的调整不够充分。

 黄金维持窄幅波动  技术指标尚待修正

 昨日英国市场休市使得黄金交投清淡，在面临上方670～676的压力区间时，投资者表现较为谨慎，黄金全日维持了窄幅区间波动。

 现货金日线上，昨日收出上涨大阳线之后的高位盘整小阴，带出了一定的下影，可视为对上涨突破后的技术性调整。目前价格位于7月24日以及8月10日高点连线形成的下降趋势线附近，而上方则为670～676的成交密集区，短线存在一定压力。5日均线继续保持向上，并缩减了与价格之间的乖离，但10日均线的下行则依然未有改变，对价格的持续上攻形成拖累。MACD已经出现金叉迹象，KDJ则继续快速进入超买区，J值已超过100，呈现一定的超买压力。布林带开口收窄，目前中轨在价格下方形成温和支撑，但其下行趋势需要得到纠正。整体看金价的上行趋势依然维持，但技术指标则需要修正。

 价格上方压力670、676，下方支撑665、662。

 目前评判信贷市场的危机已经散去显然为时尚早，但金融市场趋于稳定却是显而易见的。在这种情况下，黄金已经逐步走上了自身原有的轨迹。随着美元跌破81.0，美元对黄金走势的影响将逐步增强，而股市若无大的变化其影响将逐步减弱。在整体640～690区间波动以及基本面中长线利好的情况下，黄金再次触及640之后的下一目标将是测试690附近。但需要注意的是，来自信贷市场的消息以及日元的走势仍有可能对金市产生较大的余震，因此黄金再次测试690的过程将较为复杂。金价首要需突破670～676的压力区间才有望拓展上涨空间。对于今日走势，笔者认为技术面的修正要求使得黄金短期依然存在回调整固的可能，尤其是今日日元的走势需要引起投资者注意，若日元持续上涨，则黄金将面临一定压力，但笔者认为黄金回调将是买入机会。

24日受到股市持续反弹以及美元大幅下跌影响，黄金突破前一交易日的阻力，重新建立短期升势。

美元跌破支撑  股市继续反弹

受到近期美国降息预期影响，美元走势疲弱。上周五欧洲良好经济数据助推欧系货币走强，美元则跌破了81.0的重要支撑，预示美元反弹结束。美元指数的下一目标将再次考验80.0整数关口。

美国的降息预期同时助推了股市的反弹。上周五美国公布了超出预期良好的新屋销售及耐用品订单数据，显示次贷市场的危机并未向其它经济领域扩散，同时房屋市场出现好转迹象。这在一定程度上增强了市场信心，使得股市出现大幅上涨。

从现货金走势看，目前对股市的跟随性依然较强，显示信贷危机的发展对金价的短期影响依然存在。而随着美元反弹的结束，美元走势对金价的影响将逐步显现，尤其是美元指数对80.0的测试结果将对未来金价的走势起到较为关键的指引作用。

黄金突破盘中阻力，短期或将振荡上行

上周五在周边市场的配合下，黄金突破23日的盘中阻力665美元，升势基本确立，短期或将振荡上行。

现货金周线上，截止8月17日当周金价曾再度触及60周均线。而上周收出带下影中阳使得金价走势转危为安，收盘再次站在了均线系统之上。不过上周的反弹并未触及前一周的高点，力度稍有偏弱，周线MACD依然呈现空头能量，尽管绿柱收窄明显，KDJ表现为50附近的粘合，布林带则继续收窄，中轨有所抬头。周线整体形态表现为640～690的区间振荡，均线系统在665至668窄幅区间内的粘合以及布林带的收窄预示价格将有望在近期出现单边走向，而在17日当周触及60周均线的振荡区间底部后，金价向上测试690甚至突破上攻700美元的可能性有所增强。

现货金日线上，上周五收出中阳，盘中突破前一交易日665的阻力并引发止损，收盘在7月24日及8月10日高点连线附近，有效突破此压力则将进一步测试676附近的强压。目前5日均线已呈现45度角的上攻形态，并与10日均线形成金叉，但10日均线的走势还略为偏弱。MACD多空能量平衡，有望形成金叉，KDJ则迅速向超买区迈进。布林带收窄，中轨依然下行，金价目前守稳在布林带中轨上方。

价格上方压力670、676，下方支撑则在665、662。

上周五收出的中阳线使得金价走势明显转强，若有效冲破670，则有望进一步测试676附近的压力。目前周边市场的走势较为配合，尤其是美元结束反弹有望再次测试80.0的支撑将给予金价较强的支撑。需要注意的是，目前道指处于之前的成交密集区内，超买严重，同时暂时还未突破下降趋势线的压制，金价目前依然对于股市的跟随性明显。因此若股市出现回调则金价仍有可能短期承压，金价选择振荡上行的可能性较大。若股市出现调整则有望为投资者带来逢低吸纳的机会。